Min bog -
Introduktion til Regnskab henvender sig reelt til de, som uden egentlige forudsætninger for at føre regnskab eller bogføre, alligevel som selvstændige gerne selv vil klare det daglige bogholderi via et af de mange smarte regnskabsprogrammer.
Ud over en masse vigtig viden om det at føre regnskab, anvendeligt for alle regnskabsprogrammer, skrevet så alle kan forstå det, har bogen dog også i slutningen medtaget en række nøgletal, som måske kan siges at være ud over det en begynder absolut har behov for, men som jeg synes kunne være godt for alle at have med. Dem får du lige her ganske gratis i alle fald så kan du jo printe eller gemme, så du kan finde dem, ved behov:
Nøgletal er en række tal, hvormed man med tal fra et regnskab, oftest
årsregnskaber, kan skabe et overblik over et firmas betalingsevne, ”børsværdi”,
evne til at forrente den investerede kapital og meget andet.
De bruges ofte, når man vil sammenligne resultater indbyrdes mellem
selskaber.
Jeg er klar over, at nøgletal kan være en stor ”mundfuld” i en bog der
kalder sig Introduktion til regnskab men
jeg mener det kan være nyttigt, i alle fald at kende en del af disse, om ikke
andet, til brug som opslagsværk. Jeg medtager derfor her de nøgletal jeg anser
for væsentligst:
Omsætningen:
Er ofte første tal i et regnskab. Det tal angiver kort beskrevet firmaets
samlede salg.
Virksomheder i klasse A og B som de denne bog henvender sig til, kan
dog, og vil også i praksis ofte, undlade at vise omsætningen. Det vil de
forklare sker, af konkurrencemæssige årsager. I stedet starter deres regnskab
med:
Bruttoavance som er det tal der angiver hvor mange
penge der er tilbage fra hele salget, efter omkostningerne til vareforbrug
eller produktionsomkostninger er trukket fra.
For en ren handelsvirksomhed, vil det generelt betyde – Omsætning minus
vareforbrug.
For en fremstillingsvirksomhed, vil det betyde – Omsætning minus
produktionsomkostningerne.
Tallet er desværre ikke så let at bruge til sammenligning indbyrdes
mellem forskellige virksomheder, da varepris og produktionsomkostninger jo kun
kan sammenlignes mellem temmelig ens firmaer. Tallet benyttes også til
udregning af Bruttomargin.
Bruttomargin:
Tallet kræver man kender omsætningen, så det er et tal, man altid selv kan
beregne fra egne regnskaber, men kun kan beregne fra andres regnskaber, hvis
omsætningen er opgivet.
Tallet angiver hvilken procentdel af omsætningen firmaet beholder,
efter at have indregnet de omkostninger der går til produktionen eller
varekøbet. Jo højere procent, jo flere penge beholder firmaet af hver
omsætningskrone til dækning af andre omkostninger og fortjeneste.
(Omsætning
– vareforbrug/produktions omk.) x 100
Formlen hedder. Omsætning
Bundlinje:
Bundlinjen er helt enkelt udtryk for firmaets endelige resultat efter skat og
udtrykker beløbet der er til rådighed for ejerne. Udtrykket kommer af, at det
er den sidste linje i regnskabets resultatopgørelse.
Et firmas rentabilitet og
indtjeningsevne beregnes ud fra en række nøgletal:
Afkastningsgrad: Er en måling for hvorvidt firmaet kan
generere overskud af den indskudte kapital. Tallet viser firmaets evne til at
skabe overskud i forhold til de penge der er bundet i aktiverne.
Det måles med formlen Resultatet
af den primære drift x 100
Aktiverne
Overskudsgrad: Nøgletal for en virksomheds
indtjeningsevne. Det angiver hvor meget af virksomhedens omsætning der reelt bliver
til overskud. Det beregnes ud fra EBIT (
se dette under
punktet EBIT) og kaldes også EBIT margin.
Den beregnes som Overskud
før renter og skat x 100
Omsætning
Egenkapitalens
forrentning: Er udtryk for hvor meget kapital ejerne får ud af investeringen i
virksomheden. Tallet skal gerne være bedre end markedsrenten ved f.eks.
investering i sikre statsobligationer, og egenkapitalens forrentning skal gerne
være højere, end afkastningsgraden, da det vil vise, at firmaet får mere ud af
fremmedkapitalen, end det ville koste at låne tilsvarende beløb til
markedsrente.
Formlen til beregning er: Resultat før skat x 100
Egenkapital
Dækningsbidrag
og dækningsgrad:
Dækningsbidraget er
væsentligt for selskaber der beskæftiger sig med varesalg. Det viser hvor meget
der er tilbage til selskabets dækning af faste omkostninger, når varer er købt
ind og derefter solgt videre. Tallet omfatter varens salgspris minus varens
indkøbspris + de direkte omkostninger til emballage og fragt. Tallet regnes
ofte om i en procent.
Formlen: Dækningsbidrag
Omsætningen
Nulpunktsomsætning: Udtrykker
hvor meget virksomheden som minimum skal omsætte for at kunne dække sine kapacitetsomkostninger.
Til beregningen anvendes dækningsgraden som vist ovenfor. Tallet viser, hvad
der skal sælges, for at omsætningen minus alle de faste omkostninger, og de
omkostninger som lige præcis den omsætningen giver selskabet – kan give et rent
nul resultat som minimum. Alt andet lig, så vil omsætning under det tal skabe
tab, og omsætninger over nulpunktsomsætningen skabe overskud.
Formlen: Kapacitetsomkostningerne
x 100
Dækningsgraden
Aktivernes
omsætningshastighed: Udtrykker hvor mange gange på et år virksomhedens aktiver
omsættes. F.eks. viser tallet hvor mange gange varelageret omsættes på en
periode.
Formlen til beregning er: Omsætningen
Aktiverne
Vil man kun have varelagerets omsætningshastighed, så anvendes i
stedet:
Omsætningen
Varelageret
På tilsvarende måde kan man beregne omsætningshastighed for debitorer
og kreditorer m.m.
Kapacitetsomkostninger/faste
omkostninger: Er
de omkostninger, et firma har ved selve det at drive virksomhed. Det vil sige,
alle de omkostninger der tages, for at gøre det muligt at drive virksomheden –
lokaler, ansatte m.m.
Kapacitetsomkostninger omtales også som faste omkostninger.
I regnskabsanalyser regner man ofte med et nøgletal der viser, firmaet
faste omkostninger per enhed der produceres/sælges.
Formlen til beregning er Kaptacitetsomkostninger
x 100
Afsætning i styk
Soliditet
– soliditetsgrad: Tallet
for soliditet angiver hvor stor andel af et firmas aktiver der er finansieret
af egenkapitalen – og det viser dermed firmaets evne til at modstå tab.
Udtrykkes med formlen: Egenkapitalen
x 100
Aktiverne
Likviditet
– likviditetsgrad: Er
et vigtigt nøgletal og angiver i procent evnen til at betale
enhver sit, helt
enkelt, at man kan klare sine løbende forpligtelser
Tallet udtrykker i hvor høj grad omsætningsaktiverne, som jo er de
aktiver som virksomheden med helt kort varsel kan gøre til rede penge, kan
dække den kortfristede gæld, som virksomheden kunne blive udsat for omgående at
skulle tilbagebetale.
F.eks. vil en kassekredit høre under kortfristet gæld, da den som
udgangspunkt kan opsiges med helt kort varsel.
Er omsætningsaktiverne – og de mest likvide aktiver - mindre end den
gæld der kan forfalde pludseligt, ja så kan firmaet jo ikke betale sine
udgifter i en sådan situation.
Tallet udtrykkes i formlen: Omsætningsaktiverne
x 100
Kortfristede
gældsforpligtelser
Cash
flow / Pengestrømsanalyse: Er
en af de beregninger som er af stor betydning, men selve beregningen af den er
ganske vanskelig, og derfor ikke i sig selv egnet, til en introduktion til
regnskab.
Kort beskrevet er
pengestrømmen en opgørelse over indbetalinger og udbetalinger i et firma.
Beregningen giver et overblik over hvorledes penge bevæger sig i organisationen
og kan fungere som en hurtig indikator for ændringen i likviditeten.
Tallet benyttes også af mange investorer til bedømmelse af et selskabs
værdi. Kan selskabet skabe en positiv pengestrøm, så har det en værdi i sig
selv.
EBIT: Resultatet
før renter og skat (Earning before interest and tax)
Letter
sammenligning mellem selskaber ved at tage disse to forhold
ud af sammenligningen.
EBITDA: Resultatet før renter, skat, og
afskrivninger
Earnings Before Interest, Taxes,
Depreciation and Amortisation
Fjerner
”papirpenge” som afskrivninger og giver bedre indtryk af cashflow.
Aktiemarkedet har også en række
vigtige nøgletal, jeg nævner de vigtigste tal:
P/E eller Price/earning
– Prisen for at købe en fortjeneste. Det er et udtryk der bruges meget i
aktieinvestering og tallet er udtryk for den pris man som investor skal betale
for 1 krone i indtjening af et selskabs overskud. Man tager prisen per aktie
(price) og dividerer med indtjeningen per aktie (earning).
Formlen: Aktiekursen
Resultatet
per aktie
Aktiens
indre værdi: Bruges også til sammenligning af flere aktier mod hinanden. Tallet
viser, hvor meget man via aktier betaler for selskabets faktiske egenkapital.
Formlen Egenkapital
Antallet
af aktier
K/I: Kurs/Indre værdi
udtrykker kort beskrevet den indre værdi (ofte egenkapital) i
forhold til børskursen. Den viser dermed, hvor mange gange investorerne er
villige til at betale for et aktieselskabs indre værdi, når de køber aktier.
Tallet er dermed først og fremmest et godt tal til at illustrere investorens
tillid til den fremtidige indtjening. Vil investorerne betale mere end 1 krone
for 1 krone i værdi, ja så betyder det, at der er tillid til, at selskabet
fremover vil generer mervækst.
Formlen Børskursen
Indre
værdi
